幣安在兩個月後終於「回血」

2024年第一個月結束後，加密貨幣資產市場最強的中心化交易所（CEX）提交了今年數據最詳盡的報告。根據TokenInsight的《2023年度加密貨幣交易所》報告，全球前十大加密貨幣資產交易所截至目前共貢獻了34.26萬億美元的交易量，較2022年下跌了16％。在市場份額佔比中，幣安的份額下跌至48.7％。幣安的市場基礎並沒有輕易被撬動，市場份額在最近兩個月恢復至49％。幣安的總資產價值達到809億美元，較去年同期增長了28.25％。此外，幣安的新幣挖礦板塊也吸引了大量資金。加密貨幣資產交易所的競爭將在2024年繼續。

2024年走完第一個月，加密貨幣資產市場盈利能力最強的震蕩中心化交易所（CEX）也交上了今年數據最全面的答成交量。

綜合TokenInsight《加密貨幣交易所2023年度》報告、DeFiLlama、CoinGecko數據，2023年，全球Top10加密貨幣資產交易所截至目前貢獻了34.26萬億美元的交易量，較2022年下跌約16%，其中，現貨和衍生品年度交易量上，Binance均位列第一，OKX、Bybit分別位列第二、第三。

在市場份額佔比中，幣安年初的 54.2% 減少至 48.7%，雖然回落了超 5%，但仍保持較主導地位。OKX 挖礦了 16.1%，Bybit 挖礦了 12.3%，兩者的上均較年初有所了解KaikoData數據顯示，最近2個月，Binance的市場份額已經恢復至49%。

從交易量、資金凈流入數據的變化節點來看，幣安份額下跌與美國SEC、司法部等監管部門的執法行動不無關係，特別是自去年11月21日起它與美國司法部達成和解、被罰款 43 億美元後，連續 13 個月出現凈突破，總計 28.65 億美元「出走」Binance。

幼兒也總有聲音擔心幣安的「家底」是否同樣。

12月4日，資金重新迴流幣安，去年12月和今年1月兩個月，比特幣ETF正值預期高漲，幣安的凈流入美元規模達到54億，「失地」被收復，鏈上的幣安各1月底總資產價值達到809億，較去年同期增長了28.25%，無論是體量還是增長，均占各家之首。

數據表現一定程度上安穩了幣安內部的「軍心」，其過去6年持續增持的市場基礎並沒有輕易被撬動，也與加密貨幣資產市場最近兩個月的整體上揚相得益彰，而這個「全球」第一個」並沒有鬆散的觀點，在用戶的引、留方面將「求勝欲」拉滿。

CEX建設幣安多指標仍居TOP1

幣安與美國司法部達成和解決一件事已經過去2個月了，除了43億美元的罰款令人印象深刻之外，還有美國司法部當時描述的這個家平台時的措辭「全球最大」，連「一個」都沒有加。這不排除監管「由此定位，造成責任越重」的成分存在，但「全球最大」這個印象並不誇張。

就在剛剛過去的 2023 年，幣安仍然是捐贈市場捐款最大的加密貨幣資產交易平台，儘管這個數據已經從年初的 54.2% 降至 48.7%，但在代幣Insight 《加密貨幣交易所 2023 年度報告》中，這個數據仍然接近一半，剩餘的51.2%由9家主流加密貨幣資產交易平台分食，其中市場貢獻超過10%的僅3家。

加密貨幣CEX市場貢獻分析（來自TokenInsight）

自2010年Mt.Gox開啟了加密貨幣資產交易所這一商業崛起後，崛起、隕落成為這裡永恆不變的主題，凝固永遠是主角們。 最能被華語用戶認知到的格局之變是過去常說的「三大」，如今，「B」與「O」猶在場，「H」正在被新的「B」替代。

TOP3是階梯指代，而當前的前三名，第二、第三與第一的數據差距不小。

以交易量為維度，我們以CoinGecko錄入數據整理（2023年前11個月和2024年1月），在現貨市場，Binance的交易量為3.77萬億美元，OKX為0.54萬億美元，Bybit為0.43萬億美元，兩者相加不及Binance的1/3；CEX的衍生品交易為市場貢獻了更可觀的交易量，Binance為14.32萬億美元，OKX、Bybit分別為4.96萬億美元和3.69萬億美元美元。

12個月內加密貨幣資產交易所TOP3交易量數據

以交易所在各鏈上地址內的資產價值（TVL）為維度，DeFiLlama數據顯示，相當於1月31日，Binance的總資產價值為809億美元，排在第二位的是OKX為155億美元，第三個的位置屬於Bitfinex為137億美元，差距仍以數倍計。

Binance和OKX在月內的資金流入量均在10億美元以上，流入資金還算可觀，排在之後的交易所，資金美元價值月流入量過億的包括Robinhood、Bybit總計共計6家。

轉負為正 幣安兩月流入超50億美元

如果從數據上看，幣安地址內的TVL在整個2023年較為平穩的狀態，一直保持在600億美元上下，資金流入、突破的流動性現象出現。

去年6月、9月，幣安的TVL出現了兩次較大幅度的暴增，分別為588億美元和581億美元，美元價值也分別在這兩個月中斷了38億美元和10億美元。

6月，恰是美國 SEC 須立即註冊證券為由起訴幣安的；而 9 月，幣安的歐元銀行合作夥伴 Paysafe 終止了雙方的合作。

最近12個月BinanceTVL和美元價值流入數據（來自DeflLama）

可見，外部情勢很難不影響幣安用戶對資金去留的操作，也經常在中斷後的一個月再次流入。而令幣安的名稱廣泛覆蓋媒體頭條的事件是去年11月21日與美國司法部的和解事件，此後，資金連續 13 美元從幣安突破，整個 11 月，總計 16.35 億美元的資金在鏈上也顯示為跳躍狀態。

火箭的是，幣安的TVL在此期間增無減，從10月的646億美元反倒增長到了11月的670億美元，這很難不讓人羨慕幣安的韌性。

到了之後的12月及今年1月，幣安的TVL突破前高，首次為796億美元和809億美元，較11月分別上漲了18.80%和20.74%；1月的TVL較去年同期則增長了28.25 % ；12月、1月再次出現「中斷後流入」的規律，兩個月內的美元價值從11月開始由負轉正，流入價值分別為31.13億美元和23.59億美元；這兩個月，Binance的市場份額也上漲至49%。

最近兩月幣安市場貢獻恢復至49.44%（來自KaikoData）

進入2024年後，美國司法部的處罰對幣安的影響正在相當大，這不僅體現在資金在幣安的留存情況上，也體現在交易量上。

最近兩個月，幣安在現貨市場和衍生品市場的交易量依然保持領先地位。CoinGecko 2月1日數據顯示，幣安24小時內現貨交易量為148.72億美元，超過了最近12個月的日均交易量103.32億美元；24小時內衍生產品交易量為397.19億美元，而最近12個月內其衍生產品日均交易量為392.46億美元。

外部市場帶動內部「求生欲」拉滿

「美國金融監管史上最大罰金」的不利影響，幣安確實展示了在加密貨幣資產交易市場成立6年的地基傾向，這個「坎」認為不走運，但又十分幸運。

美國司法部與幣安和解後的2個月里，恰逢比特幣ETF落地預期越來越高之時，這兩個月也是幣安總交易量不斷向上突破的時間段，分別為19500億美元和19300億美元億美元。

分析人士甚至認為，這家全球最大的加密貨幣資產交易所與擁有刑事職權的監管部門之間的一些糾纏無法解決，反而有助於加速比特幣ETF的通過。因果邏輯見仁見智，至少在時間順序上，事情確實是這麼發展的。

去年11月21日美國司法部與Binance的和解達成；今年1月10日，比特幣ETF通過。12月和1月里，比特幣下跌到了44000美元和48000美元兩個近期新高點，Binance內的資金存量、交易量也均在這兩個月里得到大幅回升。

最近12個月幣安現貨+衍生產品的交易總體

12個月內，幣安交易量最高月出現在去年3月，當時的現貨交易量為5594.7億美元，衍生品交易量為17507.3億美元，當月總交易量達到了23102億美元。去年2月、今年1月的總交易量如果對比當時，已經是12個月里的次新高了。

儘管11月幣安的資金中斷給其他競爭者帶來的分食貢獻的機會，但市場情又勢給了幣安守住基本盤的推進。同時，該平台仍在奮力「守土」。

競爭領先的前面下，這個實打實的「全球第一」依然拉滿了「求生欲」，或者說是對用戶、留著高度敏感度，成長能力感知得到的就是幣安Launchpool新幣挖礦板塊的動作。

幣安Launchpool 1月上線了4個項目

這個產品一直被視作「最具財富與流量效應」，僅在2024年1月，幣安Launchpool的新幣挖礦板塊就上線了4個項目，而2023年全年是10個項目，2022年全部年才5個。幣安以短頻快的方式將50億-60億美元的資金留駐在站內，每期的參與人數都在20萬人次左右。

幣安之後，其他平台的同類板塊也開始加速打新。對於加密貨幣資產的持有者來說，交易平台間的競爭絕對是喜聞樂見的，幣安在逆境中仍然能保持領先地位，也不免讓人期待它的出現未來還能祭出什麼吸引用戶與資金的「大招」。

2024年，監管部門對加密貨幣資產們的影響不會停止，CEX的競爭同樣繼續。這麼多年來，CEX交易所格局一直波動著，崛起、衰落、消失還是會在每年上演。你也難發現，用戶面對市場，那些永遠守著求生欲和敬畏感的平台，才能成為模擬上的長跑者，只要加密貨幣資產市場在膨脹，終點便永無止境。