2024六大加密主題:LRT、DA戰爭、並行EVM…

撰文:David Hoffman

編譯:Luccy,BlockBeats

編按:Bankless 的共同所有者David Hoffman 撰文闡述了2024 年牛市值得關注的六個元主題,包括流動性重新抵押代幣(LRT)、Solana 發展、遊戲生態系統Immutable 及其IMX 代幣、DA 戰爭、致力於並行化EVM 的Monad 以及追溯性空投。 BlockBeats 將原文編譯如下:

2023 年伊始,我們產業迎來了一些有史以來最悲觀的情緒,而結束時卻呈現出我們迄今為止所見過的最為樂觀的格局之一。

當我們帶著新的活力進入2024 年多頭市場時,是時候專注於一些即將塑造新一年的關鍵投資主題了。透過了解這六個將在未來幾個月佔據主導地位的敘事元主題,保持領先地位!

重新抵押和流動性重新抵押代幣(LRT)

重新抵押的元主題已經聲勢浩大,而EigenLayer 甚至還未正式上線。在今天已有超過10 億美元存入EigenLayer 合同,爭相成為EigenLayer 生態系統中重要參與者的競爭已然激烈。

因此,流動性抵押代幣(LST)戰爭即將再次重啟,但這一次,將是LRT 戰爭。流動性重新抵押代幣將擁有原生ETH 抵押的所有收益以及透過添加重新抵押網路產生的額外收益。當人們可以透過LRT 收益獲得更多收益時,為什麼他們會滿足於5% 的LST 收益呢?

你問什麼是LRT?它們就像LST 一樣,但其收益內含了來自EigenLayer 的收益。 EigenLayer 支援AVS(主動驗證服務,即EigenLayer 網路),這些都會為重新抵押ETH 的人產生一些收益或費用。重新質押的人可能會重新質押到多個AVS,以最大限度地提高其質押ETH 的生產力並提高收益。

也就是說,對於像我這樣知道其他人可以做得更好的技術含量較低的用戶來說,開發一種安全有效地完成此任務的服務將很有價值。這就是LRT 發揮作用的地方。 LRT 聚合用戶存款,透過EigenLayer 網路重新抵押它們,捕獲所有收益,並將其傳遞給儲戶。

這非常棒,然而,除了這裡的基本實用性之外,我認為2024 年LRT 繁榮將開始的原因之一是因為最新的空投浪潮元主題已經拉開帷幕。在這場巨大的興趣和活動的洪流中,LRT 計畫成為了「雙重打擊」、二送一空投狩獵機會。例如,Swell 目前正在提供他們的“Pearls”,我認為這是最終Swell 代幣的佔位符點,位於EigenLayer 點之上,我認為EigenLayer 點也是佔位符。

坦白說,我認為EigenLayer 正在成為有史以來最大的空投之一,成為以太坊中占主導地位的LRT 代幣的競爭將像成為主導的LST 代幣的競爭一樣激烈。

誠然,我並不熟悉目前所有LRT 團隊的所有LRT 策略。在這裡,我將讓你自行進行盡職調查。然而,有兩個項目我正在關注,因為我與作為天使投資或透過Bankless Ventures 投資的團隊關係密切,這兩個項目是前面提到的Puffer 和Swell。

值得注意的是,Puffer 在與SGX 的合作中擁有獨特的優勢,即額外的削減保護,可作為防止資本損失的額外防禦層。這個機制,加上Puffer 與Justin Drake 在平滑承諾方面的合作,以及與Flashbots 的Andrew Miller 在遠端認證方面的合作,使該專案能夠釋放其他LRT 可能必須追趕的效率和機會。

至於Swell,這是一個LST 項目,當他們看到不祥之兆時,他們轉向了流動性Restake。當EigenLayer 打開存款大門時,Swell 已經在競爭中處於領先地位。現在,Swell 在EigenLayer 存款的LRT 項目中排名第一,在LST 存款中排名第二,僅次於Lido。

然而,目前這個場景中有一些項目值得關注,包括Rio Network、EtherFi 、Renzo Protocol 、Kelp DAO。

Solana

現在的元主題是「比特幣、以太幣…和Solana」嗎?

Solana 目前正在大肆宣傳。當一枚代幣一年內上漲900% 時就會發生這種情況。它重新吸引了創投家的資本和關注,也為先前相信它的社區壯了膽。

可以肯定的是,Jito 的推出剛剛在Solana 上引發了以太坊2020 年DeFi 夏季的一個版本,現在很明顯,該網絡的應用程式層已經從2022 至2023 熊市的灰燼中崛起。

隨著Solana 的SOL 剛剛進入前5 名加密資產,所有人都在關注Solana 是否能實現其所有最大支持者認為它能做到的事情:在即將到來的牛市中成為最有可能託管突破性消費加密應用程式的地方。

假設Solana 將在這裡發揮其潛力。在這種情況下,它將需要吸引更多新穎的創始人,他們構建更多新穎的應用程序,而不僅僅是以太坊已經擁有的同一事物的更閃亮的版本。 Solana 將需要開發加密貨幣以前從未見過的新型應用程序,這些應用程式是由網路提供的屬性獨特啟用的。

DePIN 似乎是這裡早期的傑出競爭者。然而,我認為對於這裡是否有任何實質內容尚無定論。不過,我們將會看到,無論哪種方式,該行業都值得同時密切追蹤。

同時,大量無代幣Solana 協議仍需在2024 年空投代幣,這意味著至少在他們這樣做之前,對Solana 的炒作和關注仍將持續。 Solana 版本的DeFi Summer 結束後能否繼續保持人們的注意力還有待觀察。

在內部,Solana 的注意力已轉向其經濟。隨著Solana 的一些最棘手的問題成為過去,現在是時候轉向該項目中下一個最容易實現的目標了,那就是其本地費用市場和整體經濟結構。 Solana 能否解決其經濟問題?只有時間才能證明一切,但它的社區比以往任何時候都更喜歡它的機會。

遊戲

遊戲似乎是在不久的將來突破性加密應用程式最可靠的類別。主要是因為我們知道許多備受期待的遊戲目前正在開發中,其中一些遊戲將於2024 年上市。

如果遊戲有趣,玩家就會玩。如果遊戲開發者知道他們在做什麼,他們將根據需要巧妙地引入加密元素,而不是讓它們成為遊戲中壓倒性的元素。遊戲內容本身就是一個巨大的產業,加密貨幣能夠透過遊戲領域獲得的分佈也是巨大的。

當代加密遊戲產業最棒的一點是,它正在擺脫對加密原生玩家的明確關注。許多新遊戲都是為那些對加密貨幣不可知論的人開發的。

這項轉變使我們的空間與地球上人口最多的國家之一相距甚遠,因為目前全球約有32 億遊戲玩家。如果我們能夠建立一款吸引加密貨幣不可知論者的遊戲,那麼它將成為加密貨幣的第一個突破性範例,為那些不關心加密貨幣的人提供一些東西。

同時,看看像Immutable 及其IMX 代幣這樣的遊戲生態系統,作為令人興奮的代表。 Immutable 正在開發基於Polygon 構建的遊戲專用zkEVM 鏈,目前估值比Arbitrum 更高!

DA 戰爭

數據可用性之戰也已經拉開序幕,而這場戰爭的開始可以追溯到TIA 空投,以200 億美元的估值為起跑,隨後圖表上漲,FDV 一路攀升至140 億美元。

那麼,為什麼現在每個人都沉迷於數據可用性?

也就是說,可以公平地假設DA 就像Web3 的頻寬層,廉價的DA 層將把加密貨幣從緩慢而昂貴的轉變為快速、廉價且豐富的,而不會在此過程中犧牲去中心化。事實上,DA 是阻止鏈在資源成本和吞吐量水準方面煞車的主要瓶頸。因此,無論何種DA 鏈能夠滿足這些需求,都可以在加密經濟中看到長期可持續的價值流動。

我關注的是即將推出的EigenDA,這是EigenLayer 第一個上線的AVS,這將是我之前提到的LRT 代幣的第一個額外收益來源。

EigenDA 的建構方式與Celestia 不同,並且具有一些獨特的網絡屬性。由於EigenDA 由質押的ETH 而不是替代的L1 來保護,這使得EigenDA 的DA 屬性更接近以太坊,減少了一些安全假設,並且可能使其成為仍需要比以太坊L1 所能提供的更多DA 的Rollups 更容易的選擇。

Celestia 和EigenDA 是目前兩個主要的競爭者,但其他人也加入了DA 戰爭。例如,NEAR 在其鏈上添加了DA 功能,由於NEAR 在過去幾年所做的分片研究,該功能也具有一些獨特的特性。我確信還有更多我還沒有聽說過的,或者是秘密的,它們將在2024 年上市,因為DA 競賽的賞金現在如此之大。

並行EVM

Solana 引發了為Web3 建置優化虛擬機器的迫切性。我在最近的一集中詢問Solana 創始人Anatoly Yakovenko“Solana 最關鍵的組成部分是什麼”,他回答說:“SVM 的並行化。”Solana 推向市場的這一獨特屬性是能夠同時處理多個交易,只要這些交易彼此沒有觸及相同的狀態。

這是SVM 的一大優勢,也是EVM 的一大弱點。現在,並行虛擬機戰爭正在以太坊L2 和新的L1 上進行。例如,Eclipse 專案正在採用SVM 並建立一個基於以太坊的總和(使用Celestia 進行DA),而且它並不是唯一這樣做的專案。

Monad 是另一個致力於並行化EVM 有一段時間的專案。重建EVM 從單執行緒到多執行緒並不是一件容易的事,但成功執行的回報是巨大的。想像Solana 的規模、速度和廉價性,但有以太坊的生態系統。 Monad 致力於實現EVM 的字節碼等效,這意味著在EVM 環境中編寫的任何程式碼都可以立即移植到Monad,無需任何成本。

「Solana 的速度和以太坊的分佈」策略不僅僅被Monad 和Eclipse 所認同。 Sei 也接受了這一策略,正如他們最近宣布成為並行EVM 鏈所證明的那樣。

請注意,當我從12 月開始寫這篇文章時,從那時起,SEI 的價格就出現了爆炸性增長,因為人們對這種敘述的關注速度比我預想的要快。由於Monad 尚未上線,SEI 是輕鬆接觸並行EVM 敘述的唯一途徑,因此其代幣也相應升值。

雖然Monad 似乎有意保留為獨立的L1,但我預測Monad EVM 將成為以太坊L2 上EVM 替代品的目標。如果Monad 開源其EVM,它將成為Web3 的一個非常熱門的軟體。對Monad 來說,同時進行ETH L2 和獨立的L1 也可能是可行的策略,以確保它盡可能地填補競爭格局。

去年11 月,我與Ansgar 進行了一次對話,其中他表示有興趣找到一種新的VM 規範來設計L2,這種規範比簡單地將L1 EVM 複製為L2 更能優化執行。我們的思考過程是,如果我們能為L2 找到一個更好的執行優化的虛擬機,我們就可以團結L2 來使用它作為標準,而不是傳統(且緩慢)的EVM。這種轉變需要協調,但它將極大地改善以太坊L2 空間。

空投

我對2024 年非常安全的預測是,20 億美元將空投到用戶手中。 EigenLayer 甚至可以自己實現這一點。

空投在2021 年並不新鮮,但追溯性的Uniswap 空投確實引發了空投含義以及應用程式如何利用空投的新範例。快進到今天,該領域一些最大的項目多年來一直在微調其代幣發行計劃。

那麼,現在是採取行動的時候了。例如,StarkNet 和LayerZero 最近都確認了即將推出的代幣,我預計這兩者都將在2024 年第一季發生。

這些空投也將迫使其他人加快他們的代幣的步伐。一旦新的空投季的全面勢頭開始,就很難停下來。在所有巨頭放棄他們的代幣並將數十億美元交到用戶手中之後,你將讓後續者快速開發他們的“應用程式”並發布他們的“代幣”來趕上這股浪潮。

一旦發生這種情況,你就會知道我們正在接近泡沫的最高水平,是時候開始出售而不是購買了。出去要小心,空投挖礦的陷阱可能會吸引你的大部分資金以實現收益最大化,但這會發生在你有理由抽出資金的時候。

例如,Alameda 開始在交易所進行零風險比特幣套利業務,隨著多頭市場的進展,最終完全利用了非流動性的垃圾幣。你想做相反的事。你想要開始充分利用流動性差的垃圾幣,然後隨著牛市的進展,賣出美元、BTC、ETH 和其他避險部位。

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