COMP上線爆漲500%，借貸即挖礦來了，Compound怎麼玩這裡算給你看

借貸即挖礦來了，聽到XX即挖礦，是不是有種熟悉的感覺，有點熟悉的味道，有種CX的內味。

下面列舉幾個XX即挖礦的案例：

1、交易即挖礦，Fcoin

2、賭博即挖礦，菠菜DAPP

3、打賞即挖礦，火牛

站在賺錢的角度看，這幾個項目早期的用戶都賺到了，後入場的用戶都有各種痛苦的經歷。

如今，XX即挖礦，又來了。這次來的不算山寨項目，也算是一個有頭有臉的項目：Compound，DeFi 領域的一個名悍將。

至於Compound 的借貸即挖礦能玩多久，值得觀察。這裡主要來算一個算，借貸即挖礦是否有利潤空間，利潤空間有多大的問題。具體計算邏輯和參數，看文中。

COMP交易網站：MXC.COM

一、Compound 是個啥？

Compound是一個基於以太坊的DeFi協議，主要實現的業務類似於銀行的「抵押借貸」，用戶可以將自己的資產抵押在協議中獲得年化收益，而資產的借出方則需要支出相應的利息。

Compound 是DeFi 項目中的明星，而DeFi 則是目前加密貨幣行業最熱門的領域。

在DeFi生態中Compound的地位也是響噹噹的，畢竟DeFi 各項目之間交織在一起，而Compound 則是眾多DeFi 產品的基礎。

來源：defi.review

在DeFi領域Compound鎖倉量排第5，鎖倉金額達到9000萬美元，可見Compound到了將影響到許多DeFi項目的發展。

因此，Compound 推出的“借貸即挖礦”，其影響也是巨大的，有可能改變整個DeFi 市場的格局。

二、Compound 開啟借貸即挖礦，不甘寂寞or 想割韭菜

DeFi 的抵押借貸類目中，目前的情況是有發幣項目和無幣項目，如下：

發幣的項目有：Maker(MKR)，Aave(Lend)。

沒有發幣的項目有：Compound，dYdX，bZx，Nuo network。

其中，根據非小號數據，MKR和Lend項目代幣的市值分別為：4.8億美元和1億美元。

根據tokenterminal.xyz數據顯示，Maker、Aave、Compound的年盈利分別為：

Maker： $95,797

Aave：$119,115

Compound：$43,232

雖然三個之間營收差距沒有出現一個量級，但Maker和Aave畢竟還有項目代幣可以創收。是不是意味著，Compound 發行一個幣，其市值起碼也要在5千萬~1億美元。

Compound 或許是不甘寂寞，或許是為了擴大收入來源等原因，Compound 準備通過引入治理系統和治理代幣COMP 來開始它的去中心化過程，即發幣：COMP 。

一共發行1000萬個COMP代幣，COMP沒有預售和預留，分配比例如下圖。

其中，借貸挖礦的為總量423 萬個COMP、以以太坊每個區塊0.5 COMP 分發的速度計算，每天約產出2880 個COMP，需要4 年挖完。

COMP 於北京時間6 月16 日的凌晨2 點20 分左右開始，只要用戶使用Compound 協議進行借貸交易即可，借貸的金額越多，挖的COMP 數量越多，或許可以把這個過程稱為藉貸即挖礦。

三、COMP 挖礦成本多少呢？

Compound號稱其COMP 是免費挖出來的，但其實是有成本的。

對於資金提供方而言，其實是將資本潛在的收益換成了COMP；對於借款人而言，其實是將要支出的利息換成了COMP。

當然這個過程會達到一個平衡，即當COMP 價格形成後，支出的利息可能是接近於或略小於所能獲得的COMP價值，不然借款人是虧損的。因此，當「COMP收益≥支出利息」時，借款人可以選擇套利。

那麼COMP具體成本是多少呢？可以通過predictions這個網站進行計算。

網址：www.predictions.exchange/compound/None

在網站中輸入具體的數量，就能計算出大概的年化COMP 收入，以及COMP 的成本。

比如：借入100 USDT，每個COMP的生產成本為2.34美元。

其實隨著參與的人越多，各種參數是會大規模變化，最終達到一個動態平衡，即COMP 的生產成本接近於「挖礦」成本。

比如鍊聞昨天發的文章，計算出的COMP成本是2.5 美元，晚上試驗的時候就變成了2.34 美元。

有了挖礦成本，那麼來算一算COMP 的價值。

四、COMP 價值，算一算

Compound 沒有預售，但其股權投資者可以獲得代幣，意味著COMP 代幣有了隱含價值。

Compound 有過兩輪融資，分別是種子輪融資820 萬美元，A 輪融資2500 萬美元，一共募資3320 萬美元。

根據COMP代幣的分配，有23.96%的COMP 給投資者，即2,396,000 COMP 代幣。

那麼COMP 代幣隱含的最大價格=3320萬美元/2396000=13.856美元。

（要注意，23.96%分給投資者，投資者的利益不止是COMP代幣，還有其他利益）

那麼COMP 代幣隱含的市值=13.856*1000萬=1.3856億美元。

如果這麼來算，COMP的挖礦成本為2.34 美元，而COMP 隱含的價格為13.856美元，貌似空間很大。

不過，需要在算一筆數：

根據COMP Dashboard 數據顯示，Compound 所有市場在6月15日支付的利息總額為3582.02 美元。查詢網址：https://compound.finance/governance/comp

而COMP 每天產出2880 COMP 幣，如果從利息等於產出的COMP 價值出發：

COMP的價格=3582/2880=1.24美元

問題來了，如果COMP 的價格大於1.24 美元，意味著Compound每天因為用戶借貸產生的利息為3582美元，而Compound 釋放給用戶的COMP 代幣價值大於3582美元，意味如果自己左手借給右手，都能賺到錢。

那麼這錢從哪裡來呢？錢來自COMP 價格，即二級市場護盤的錢。

這就有另外一個問題：如果COMP=1.24美元，那麼COMP的市值才1240萬美元，相比Aave和Maker將近有10倍的差距。

對於Compound 來說，拖住COMP 的價格是好的，會吸引許多人來套利，而當來借貸的人多越多，COMP 的產出成本就越大。

換句話說，Compound 通過COMP 代幣發行，拉升COMP幣價，就能吸引大量存幣借幣的人來Compound 上玩，Compound 將有效地增強其加密借貸平台。

看到這裡，是不是有點似曾相識的味道，曾經瘋狂的Fcoin，就是有過這樣的效應。曾經Fcoin 情景還會上演嗎？值得關注。

五、是否引發瘋狂，如何操作呢？

如何在Compound 的交易即挖礦中如何獲利呢？參考Fcoin，有兩種：

1、參與借貸即挖礦，當計算出挖的COMP成本低於COMP市場價時，可參與。

2、二級市場購買COMP代幣，如果你覺得二級市場的COMP價格低，那就囤幣待漲。

或許你會問題，什麼價格才是低價呢？上面我已經給出了估算的方式，至於什麼價格才是低價，這個問題我只能說，一千個人眼中有一千個哈姆雷特。

然而一早上起來，COMP價格爆了，Compound Team在Uniswap上放上2000ETH / 25000 COMP 交易對，等於自行定價金額每個代幣0.08ETH，就是2億美元的市值。

經過6小時的演變，COMP價格被拉到1個0.36 ETH，換算成美金是83.64，也就是說爆拉了450%，這個價格可以吸引一波挖礦人員參與了。

有點瘋狂了……

作者鄭重申明：截至發文時，作者與文中提及項目存在利益關係，特此告知。利益關係包括但不限於下述情況：本人為項目團隊成員、本人是項目團隊成員的直系親屬或配偶、參與投資該項目、持有該項目發行的股份或通證、參與做空或做多該項目、收取回報進行有償撰文等。

作者：插兜小哪吒
稿源：巴比特